导语：1994年，惠而浦进入中国，在香港设立办事处。也是1994年，合肥三洋洗衣机有限公司成立。或许很多人不会想到，19年后，这两个拥有美、中、日三方背景的企业会走到一起，寻找着发展之路。

　　2013年的合肥荣事达三洋电器股份有限公司（以下简称合肥三洋）有点忙，忙着收回荣事达品牌，忙着推广帝度，忙着与林志玲签约，更忙着与惠而浦的合并。

　　早在五月，业界便传出惠而浦将收购合肥三洋的消息，尽管合肥三洋方面从未正式回应，但在8月13日，我们还是一如既往地看到了所谓的“传言”变成“新闻”。自从2010年海信艰难地完成对科龙的收购重组后，家电业已经很久没有如此重量级的并购案发生。惠而浦与本身体量巨大的合肥三洋联姻，表现出白电产业集团化的趋势。但对于竞争已趋成熟化的中国白电市场，此次并购想要在短期内改变行业格局，似乎不是特别容易的事情。

　　惠而浦在全球是一个拥有着百年历史的家电品牌，早在1994年便进入中国市场，2005年在上海成立了惠而浦（中国）投资有限公司和惠而浦亚太总部。尽管其在全球市场业绩突出，同时运作多个品牌，但在中国却一直表现平平，之前与北京雪花、上海水仙等家电品牌有过的合作和收购也多以失败告终。这样一个看似“水土不服”的美系品牌是否能够通过与合肥三洋的结合扭转乾坤呢？

　　“惠而浦入股合肥三洋一半是海水、一半是火焰，能否在中国打开局面还是一个未知数。惠而浦更多考虑了自身环境，却忽略了竞争环境，不是借船出海就能达成所愿。”知名家电观察家洪仕斌对此次惠而浦并购合肥三洋并不看好，认为尽管从品牌、通路、企业自有实力等来看合肥三洋都是惠而浦不错的选择，但与海尔、美的等中国本土家电“巨无霸”相比，竞争优势并不明显。

　　对此，惠而浦公司董事长兼首席执行官杰夫•费蒂格做了如下表示：“惠而浦在中国中、高端产品市场已经取得了强劲的发展，本次并购使公司能够进一步建立、完善并扩展其在新兴中国市场的地位，并能够借助于我们的全球业务进一步优化效率。”

　　的确，对于任何一个有远见的跨国企业而言，中国都是一个“口味鲜美”、体积庞大的潜力市场，在中国市场的不作为某种程度上也是该企业自身的不作为。惠而浦“拿下”合肥三洋正是显露出对中国本土化战略的坚定。

　　“事实上，惠而浦觊觎中国市场已经很久了，也和苏宁、国美等连锁品牌有合作，但可能在过程中有摩擦，未能达到惠而浦预期的效果。因此，选择直接控股一个企业，是为了把握主动权，尝试用新的合作模式打开通路。”在奥维咨询研究院院长张彦斌看来，合肥三洋已经有一套完整、成熟的生产线和相对稳定的市场销售体系，这比惠而浦自己打造新的完整的生产、销售体系要省事很多。“因此，控股合肥三洋是一条捷径，能起到事半功倍的效果。”

　　合肥三洋在全国建立的分销平台、极具规模的制造基地以及深处家电中心的区位优势和技术、管理优势，都是令惠而浦心动的重要原因。惠而浦迫切需要合肥三洋这样一个平台去扩大规模和市场占有率，进而实现改变中国白电格局的“野心”。

　　恰好这样的“野心”合肥三洋也心存已久。对于在惠而浦收购过程中，非公开发行募集到的资金，合肥三洋明确表示，部分将用于年产500万台洗衣机变频技改、年产1000万台变频电机及控制系统技改扩建。只是除去“野心”不谈，合肥三洋还有很多棘手的问题需要去解决。

　　2008年松下电器以80亿美元的代价并购了困境中的三洋电机并使其成为其全资子公司，这导致“三洋”品牌的未来充满不确定性，也让合肥三洋感受到租赁商标的潜在危险。尽管合肥三洋在2011年适时推出了新品牌“帝度”，但也正是品牌太新加速了固有品牌的不稳定性。此外，三洋电机此前授权给合肥三洋生产的只有洗衣机、微波炉两项业务，合肥三洋一直无法生产别的品类产品，这在很大程度上限制了公司的发展，也使其在防御市场风险上难度较大。

　　根绝合肥市政府的相关规划，合肥将被打造成为全国家电产品种类最多、品牌集中度最高的地区和全国最大的家电制造基地。作为合肥地区招牌企业的合肥三洋，自然需要担负更多的责任和压力。此次合作，无疑为合肥的经济发展增添了一个重重的砝码，能够助推合肥成为真正意义上的“家电之都”。

　　据奥维咨询（AVC）统计数据显示，合肥三洋洗衣机2013年（1-7月）销量份额同比上涨1.3%；销额份额同比上涨0.54%；位列洗衣机行业第三名。奥维咨询品牌总监苏亮认为，合肥三洋保持着稳定增长的态势，也是一个影响力足够的品牌，收购合肥三洋是一个良性投资，合肥三洋投入惠而浦的怀抱也是一个非常好的借力。

　　值得注意的是，惠而浦入主合肥三洋后，合肥三洋将从原来拥有“三洋”、“荣事达”、“帝度”三个品牌变为加上“惠而浦”之后的四个品牌，原有品牌的定位不清已经让合肥三洋头疼不已，惠而浦的到来是否会“雪上加霜”？

　　从国内家电企业来看，目前白电巨头企业均操作过多品牌。海尔有“海尔”、“卡萨帝”、“统帅”，美的操作过“美的”、“小天鹅”、“荣事达”，博西家电有“博世”和“西门子”。“这些企业通常只操作2～3个高、中、低品牌，尽管惠而浦在国外有成功操作五个品牌的经验，但国外的家电商业环境相对比较成熟，竞争的激烈程度不比国内，要同时操作四个品牌，难度比以上的这些企业都大。”

　　中怡康白电研究部高级经理魏军分析认为，惠而浦和合肥三洋四大品牌的合并必然会形成一股十分强大的力量，成为一个特别是洗衣机行业不得不重视的企业集团，加强了洗衣机行业集团化的趋势。要想成功运作四个品牌，关键点在于是不是能够做到成功借鉴国外经验，并且实现本土化操作，以及四个品牌的精准化定位。但魏军也强调，来自美国的资金支持和有效的多品牌本身是惠而浦联姻合肥三洋的核心优势所在，对于品牌的区分企业应该不会有厚此薄彼之分，尽管操作多品牌难度大，但最主要的还得看企业是否有信心去坚持，去打破一些固有的模式。

　　而笔者认为，现在对惠而浦与合肥三洋的结合成功与否下结论为时过早，对双方过往的了解容易使我们对其现有的成绩和未来的发展得出武断的结论。现有的白电格局在短期内很难改变，但谁能保证10年、20年之后不变？即使失败，也需要时间来验证。更何况，这样一宗关乎双方未来生存的并购一定是慎思慎行之后的选择。我们希望，能够从中看到一些有利于中国家电产业发展的改变。

新闻链接：近十年国内八大家电并购事件

① 2004年7月，TC L并购汤姆逊，遭2.11亿元索赔。

② 2005年9月，海信收购科龙，双方高管纷纷离职。

③ 2005年11月，长虹并购美菱，变数重重。

④ 2006年8月，法国SEB并购苏泊尔，苏泊尔去家族化。

⑤ 2008年2月，美的收购小天鹅，小天鹅逐渐美的化。

⑥ 2011年7月，飞利浦收购奔腾，中资小家电品牌再失一子。

⑦ 2011年7月，爱仕达收购步步高小家电，加快进军小家电。

⑧ 2011年7月，海尔收购三洋5国家电业务，白电主导权转入中国。